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一篇文章看懂什么是个股期权

日期: 2018-03-12
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     期权是国际市场基础、成熟、普遍的金融衍生品,2016年全球个股期权交易量达45亿张,约占衍生品交易量的18.07%。

 

    对于我国资本市场而言,个股场外期权仍属新元素。


    推出个股场外期权有助于我国拓展衍生品市场的广度和深度,满足国内投资者对风险管理工具日益迫切的需求,也能为券商、期货公司带来更多收入。 

一篇文章看懂什么是个股期权

 

 作为我国资本市场的新成员,个股场外期权将成为新型投资品种和风险管理工具,投资者可进行不同策略的投资组合,实现不同于单纯股票买卖的收益和风险。

 

 个股场外期权可以实现损失可控、收益无限,而且可以成为构建多种投资策略的金融工具,对保护资金安全性,降低波动性具有重要作用。 

  

 从操作策略看,投资者想要规避股票价格下跌风险时,可买入认沽期权作为“保险”;缺乏现金时,可以较小资金代价买入认购期权,达到提前布局;

  

 当股票走势不活跃时,通过备兑方式卖出认购期权,获取权利金。

 

 投资者可利用个股期权进行组合策略交易,针对不同市场行情,形成不同的风险和收益组合,如牛市价差组合、熊市价差组合、蝶式组合。

 

 此外,投资者可通过个股场外期权进行杠杆性看多或看空的方向性交易,锁定股票未来买入价格,放大投资收益。

 

 场外个股期权的作用:

  

 1.风险对冲.为客户提供多样化、个性化的风险/对冲工具,降低风险管理理难度; 对冲市场下跌风险,但保留了市场上涨的收益;


 2.资产配置.为客户提供高杠杆、非线性资产;丰富客户的投资策略;


 3.财富管理.丰富财富管理产品的风险收益结构,提供灵活、丰富的产品组合; 提高产品的收益杠杆;


 4.流动性管理.盘活现货资产,提高资产流动性;提高存量资产的现有收益;

 

 场外期权损益说明:

  

 股票期权买方的最大亏损:购买股票期权时支付给期权卖方的期权费用;


 股票期权买方的收益:当标的股票的 股价在约定价格之上时,具有无限的潜在获利空间,跟随股票价格的上涨而上涨,标的股票涨幅越大,股票期权的收益也越大,具有下有底,上不不封顶的特点。


 当然,个股期权虽可充当“保险”的角色,起到稳定器的作用,风险也不容忽视。

 

 投资者购买期权时,一般只需要支付权利金,而这个权利金通常远低于正股价格,这种以小博大的杠杆效应可以吸引投资者,但也可能形成期权价格严重背离的炒作,从而造成巨大风险。


 我国资本市场个股场外期权的推出并非一蹴而就,已经历长时间多方面的论证和研讨。券商此次推出的场外个股期权,以券商作为卖方与客户签订完全个性化的期权合约,作为我国资本市场的创新性产品受到市场机构投资者以及个人投资者的极大关注和参与热情。

 

 实力券商作为期权的义务方和履约方,更是给投资机构带来极大的兑付保障。基于我国资本市场和投资者现状,为防范个股期权在运行中可能出现的各种风险。各大券商在期权产品设计上借鉴了境外有益经验,也充分考虑了特殊国情,探索设计了一系列具有中国特色的交易和风险机制但是,当前主流券商仅针对机构投资者开放,个人还没办法直接去证券公司开户交易。

 

 目前,个人只能借助机构的通道,间接的参与个股场外期权。

 

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